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茅台高增长还大跌,还有更悲催的
发布日期:2019-11-08 18:11:16

 

市场分析

与茅台股价下跌相比,周三股市最令人难过的消息是,一家公司的总经理在得知一家公司海外收购的内幕消息后,在停牌前一个交易日,在妻子的账户上买入了逾300万元人民币。结果,在暂停几个月后,收购失败,总经理损失了45%的股票。更可悲的是,中国证监会还将处以30万元的罚款,最终相当于55%的巨额亏损!

老实说,过去许多人通过a股内幕交易发了财。然而,经过目前的严格监管,内幕交易变得非常困难。此外,重组超出了投资者甚至上市公司的控制。2018年,许多与上市公司董事长关系密切的私募发行遭遇不幸。当时,市场上流行的一个词是听取董事会秘书一半的损失和董事长的全部损失。这并不是主席故意骗人。主席不能控制许多事情。

有人曾经问我,为什么你不能抓住股票市场的一个每日交易板?如果你每周都有一个交易限额,你一年不会有将近50个交易限额吗?每个进入资本市场的人,看到股票市场有每日交易板,都渴望致富。事实上,从历史上看,股神巴菲特从年增长率中获益不到25%。换句话说,当进入这个市场时,不要担心变得富有。首先,你应该确保你不会赔钱。你一年可以赚20%,已经超过90%。俗话说,钱不会进入紧急状态。

总是有人说他们最近赚了多少钱,但是不要听太多这种新闻。因为他们大多数人只看到小偷吃肉,没有看到他们被殴打。进入股票市场,首先要考虑的是如何不赔钱,以确保你所做的每一项投资都是可靠的,在每一项投资之前,首先要考虑风险并努力控制风险。

像巴菲特一样,他每天努力阅读上市公司的财务报表,但收入也超过年收入的20%。我的一个朋友曾经告诉我,当他每年连续4个小时看财务报告时,他会感到想吐。投资从来都不容易。如果容易,到处都会有富人。因此,对于普通投资者来说,购买指数基金可能是一个更好的选择。

茅台周三的下跌似乎相当令人不满。我以前看过一个笑话。小明考了90分,回家后受到严厉批评,因为小明以前得了95分。小华在考试中得了60分,受到父母的高度赞扬,因为他以前从未通过考试。

16号,贵州茅台是小明。尽管增长率仍然很高,但没有达到市场预期。投资者都知道股东的投资是投资预期,股票价格本来就包含了这种预期。同一天贵州茅台,还有明星股龙脊。第三季度,该公司预计实现母公司净利润同比增长263%-289%。然而,随着合并,股价几乎跌到了极限。

事实上,大部分5g概念股在国庆后都出现了回调,因为第三季度业绩不如预期,而热炒的华为产业链硕博德(Shuobede)几乎出现了两次下跌。事实上,总而言之,4g产能萎缩,导致收入下降。5g产能尚未大规模释放,这自然会导致收入和利润下降。5g概念股的回调反映了投资者的不耐烦。该行业正以自己的速度发展,但资本市场的投资者渴望吃肉。

知名分析师徐彪发现,在业绩预测披露率超过50%的行业中,通信、电子电气设备净利润累计同比增长率的中位改善趋势是明显的。到目前为止,第三季度业绩预测披露率超过50%的行业包括计算机、媒体、通信、电子、机械和电气设备,其中通信、电子和电气设备的中值业绩有了显著提高,计算机和机械基本持平,而媒体跌幅更大。

茅台的最新公告称,该公司第三季度的利润增长率没有达到该公司估值的30倍以上。所以周三的下跌是不可避免的。然而,目前茅台酒的出厂价不到1000元,市场零售价约为2200元。显然,茅台酒有足够的空间在未来提价。目前,许多机构推测茅台可能在未来1-2年内提价,因此如果它能在未来3-5年内保持20%的增长率,股价可能在回调后再次上涨。当然,投资者现在能做的是继续等待它的调整。

周三,市场恢复了回调。国庆过后,5g概念股率先回调,茅台周二的表现明显出乎意料,推动白酒行业走弱。然而,科技和白酒此前一直是股市上涨的主要驱动力,整个10月份,股市可能都处于盘整状态。投资者显然可以做的是在第三季度持有超出预期的股票。此前,“逃牛协会”曾提到,a股在第四季度大幅上涨的可能性微乎其微。这可能太遥远了,看不到,但十月份大幅上涨的可能性微乎其微。

行业解释

销量再次超出预期,该行业仍有两年的繁荣期。

挖掘机的销售增长在9月份再次超过市场预期。今年的挖掘机行业可谓跌宕起伏。第一季度,各大发动机工厂积极备货,销售良好。销售增长率达到24.51%,远远超出市场预期,导致短期过热。

然而,变化始于第二季度。该行业的增长率在5月份首次出现负增长。市场一度非常恐慌,担心该行业会重现2011年开始的悬崖式下跌。

然而,从6月份开始,该行业的增长率又开始回升。随着秋季施工淡季的临近,挖掘机行业自7月份以来连续三个月实现10%以上的增长率。9月,挖掘机行业的销售增长率再次超过市场预期,达到17.83%。

根据证券公司的观点,挖掘机行业繁荣有两个核心因素。首先,基础设施投资有所增加,下游需求显著增加。第二,2011年前后,工程机械的购买已达到更换周期,更新需求强劲。

1.基础设施恢复

华泰证券(Huatai Securities)认为,自2月份以来,基础设施投资一直保持低增长,增速反弹低于预期。基础设施建设预计将在2020年得到加强,原因是:

1)加强金融支持,包括提前2020年发行新的专项债券,扩大专项债券的使用范围,向部分地区倾斜专项债券额度,明确专项债券作为项目资金的上限。

2)基础设施增长预计将逐步加快,预计基础设施的“稳定增长”在支撑底部方面发挥突出作用,经济下行压力增加,房地产投资可能下降。

2.需求替代

根据东兴证券整理的二手挖掘机库存样本数据,目前库存挖掘机的平均启动时间达到8281小时,启动时间在8000小时以上的挖掘机占二手挖掘机库存的50%。

目前,2011年生产的二手挖掘机平均启动时间为9417.25小时。假设现有挖掘机的平均淘汰时间为11,000小时,基于当前单台挖掘机每年1,500小时的工作强度,二手挖掘机将在2011年达到理论淘汰值。

随着挖掘机库存从2010年到2012年逐渐进入更换周期,东兴证券认为挖掘机的恢复周期预计将持续到2021年。

3.关键公司

目前,工程机械的整体估值处于历史低位,工程机械的主要目标仍然具有估值和性能灵活性。该部门的现金流和商业周期有了显著改善。随后的微观数据并不悲观,仍有预期的修复空间。

估值较低的领先工程机械企业包括三一重工、徐工机械、中联重科和恒力液压。

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